El fin del efectivo es «una realidad cercana en muchos países»

‘Las criptomonedas como Bitcoin han resultado ser herramientas de pago muy ineficientes. Su valor es muy volátil, lo que los convierte en un medio de intercambio poco fiable para las transacciones, y además su uso es bastante lento y caro, afirma Ishwar Prasad. (José Cabezas/Reuters)

¿Por qué es necesaria la transformación digital de la economía y cuándo veremos el fin del efectivo? Respondiendo a estas dos preguntas clave, Eswar Prasad, profesor de política comercial y economía en la Universidad de Cornell en Nueva York, dice a Kathimerini que la digitalización de las transacciones monetarias, entre otras cosas, remodelará el entorno bancario, impedirá la privacidad y reducirá las transacciones ilegales.

El profesor Prasad, autor del libro «El futuro del dinero: cómo la revolución digital está cambiando las monedas y las finanzas», explica que la creación de «monedas digitales del banco central» conducirá a la competencia entre las criptomonedas bancarias y privadas, lo que conducirá a la creación de Opciones binarias La era comenzará. La economía digital.

¿Por qué nuestro mundo necesita una transformación digital financiera?

El mundo se está volviendo digital y el dinero no es una excepción; los pagos digitales se están convirtiendo rápidamente en la norma en todo el mundo. En comparación con el efectivo (moneda física), los pagos digitales son generalmente más fáciles, más rápidos y menos propensos a pérdidas o robos. En muchos países de bajos ingresos, los teléfonos móviles ahora permiten a los consumidores y comerciantes realizar pagos y otras transacciones financieras electrónicamente, e incluso brindar acceso a productos y servicios bancarios básicos para ahorro, crédito y gestión de riesgos. Ha aumentado la «inclusión financiera» en muchos países de bajos ingresos y entre los hogares de bajos ingresos, incluso en los países ricos, que anteriormente tenían poco acceso a esos servicios financieros básicos. Las nuevas tecnologías de pago también tienen otros beneficios. Por ejemplo, los pagos transfronterizos son cada vez mucho más baratos y rápidos. Esto es bueno para las empresas que exportan o importan bienes e incluso para los migrantes económicos que envían remesas a sus países de origen.

‘Las monedas digitales oficiales pueden revelar información sobre consumidores y empresas que no compartirán con los gobiernos’

En su libro predice que los bancos centrales se verán obligados a desarrollar sus propias criptomonedas. Dado que ya existen decenas de monedas digitales, ¿creará esto competencia entre los bancos y las criptomonedas privadas?

La disminución de la confianza en los bancos centrales y los bancos comerciales, particularmente después de la crisis financiera global de 2008-2009, y el deseo de algunos de un sistema de pagos que pasara por alto a todas estas instituciones financieras tradicionales, impulsaron el surgimiento de las criptomonedas. Esto ha creado un desafío adicional para los bancos centrales, que ya están lidiando con la preocupación de que el dinero de los bancos centrales en forma física (billetes y monedas) se está volviendo cada vez más aleatorio en el mundo moderno. Estos acontecimientos han alentado a los bancos centrales a comenzar a experimentar o, en el caso de países como China e India, a emitir versiones digitales de su dinero. Probablemente estemos entrando en una era de competencia entre las monedas digitales de los bancos centrales y los sistemas de pago digitales privados. Sin embargo, las criptomonedas como Bitcoin han resultado ser herramientas de pago muy ineficientes. Su valor es muy volátil, lo que los convierte en un medio de intercambio poco fiable para las transacciones y bastante lento y costoso de utilizar.

En este sentido, el límite de Bitcoin es de 21 millones de monedas, mientras que el banco podrá limitar la cantidad de criptomonedas que emite. Entonces, en un modelo de banca digital dual (física y privada), ¿cómo se determinará la tasa de inflación de las criptomonedas bancarias?

Bitcoin se creó como un medio de intercambio que no requería el uso de un intermediario «confiable», como un banco o una compañía de tarjetas de crédito, para procesar las transacciones. Si bien ha fracasado como medio de intercambio confiable, se ha convertido en algo que nunca se pretendió que fuera: un activo financiero especulativo. Los devotos de Bitcoin parecen creer que la escasez (una cierta cantidad de bitcoins se crea de acuerdo con un cronograma predeterminado y hay un límite en la cantidad total de bitcoins que se pueden crear alguna vez) le proporciona valor. Lo comparan con el dinero de los bancos centrales, como el dólar o el euro, que en principio pueden ser creados en cantidades esencialmente ilimitadas por el respectivo banco central. Pero la escasez en sí misma, sin ningún propósito subyacente, es una fuente de valor dudosa. Los bancos centrales, por otra parte, tienen detrás todo un marco institucional. Por lo tanto, creo que el dinero del banco central tiene el potencial de ser más duradero como reserva de valor, incluso si la inflación lo erosiona con el tiempo. Bitcoin y otras criptomonedas similares seguirán siendo activos financieros altamente volátiles y altamente especulativos.

En un escenario en el que los estados adopten CBDC, ¿cuál será el impacto en el sistema financiero y nuestra vida diaria?

El uso generalizado de pagos digitales y el rápido descenso del uso de efectivo ya son una realidad en China, India, Suecia y otros países de ingresos bajos, medianos y altos. Curiosamente, los pagos digitales privados se han vuelto tan baratos, accesibles y fáciles de usar que muchos países que emiten CBDC se están dando cuenta de que hay poca demanda para ellos. Una preocupación parece ser que las monedas digitales oficiales podrían revelar información sobre consumidores y empresas que no compartirían con los gobiernos. De hecho, esta es una preocupación más amplia a medida que nos alejamos del efectivo para realizar transacciones a través de sistemas de pago digitales públicos o privados. Con el tiempo, todo lo digital será rastreable, incluso si las nuevas tecnologías permiten al menos cierto grado de anonimato para las transacciones de bajo valor. Aun así, ningún pago digital garantizará el mismo anonimato que el efectivo. Por supuesto, esto tiene sus ventajas, ya que el efectivo se ha utilizado a menudo para transacciones ilegales como el tráfico de drogas y la financiación del terrorismo, así como para la evasión fiscal. Además, los pagos digitales son menos susceptibles a ese mal uso y esto es una gran comodidad, pero como resultado todos podemos perder nuestros últimos vestigios de privacidad financiera. También pueden dar a los gobiernos de sociedades autoritarias una herramienta adicional de control social.

Entonces, ¿cuándo predice una transición completa a las criptomonedas (en EE. UU. y la UE)? ¿Esta transición marcará el fin del dinero tal como lo conocemos?

El fin del efectivo ya es una realidad en muchos países y dentro de unos años será una realidad en todo el mundo. Avanzamos hacia un mundo donde los pagos y otras transacciones financieras, a nivel nacional e internacional, serán baratos y prácticamente instantáneos. Esto será muy beneficioso en términos de accesibilidad, conveniencia y costo. Pero también será un mundo en el que podremos entregar gran parte de nuestra privacidad a gobiernos, instituciones financieras y corporaciones. Es importante que estas cuestiones se discutan a nivel de la sociedad, y no sólo entre economistas y tecnócratas, para poner barreras que impidan que los gobiernos y las corporaciones sigan interfiriendo en nuestras vidas.